云纤网--再生聚酯链月度报告（2025-02）

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再生聚酯链月度报告（2025-02）

来源/作者：云纤资讯（2025-03-04）

一、本月行情综述

下图：再生PET瓶片--华东仿大化上机白季节性图	2月再生PET瓶片市场弱势整理，其中华东仿大化上机白片价格的运行区间在5200-5500元/吨，先平稳后回落。天气寒冷及农历春节假期的影响，毛瓶市场供应处于偏紧状态，卖家低价惜售，价格相对坚挺，从而再生PET瓶片的价格有支撑作用。供需方面，2月上旬再生PET瓶片企业处于放假状态，下旬行业负荷逐步提升，供应量上升；下游再生化纤市场需求偏淡，场内交投气氛平淡，导致部分再生PET瓶片企业出现库存压力，特别是北方地区，企业让利出货，市场价格重心不断走低。
下图：再生普纤--江苏1.4D高强低伸仿大化季节性图	2月再生普纤市场窄幅波动，其中华东高强仿大化价格的运行区间在6450-6700元/吨，华东普通仿大化价格运行区间在6300-6500元/吨，河北高强仿大化价格的运行区间在6250-6650元/吨，华东地区价格变动有限，河北地区价格跌幅较大。春节假期结束，原生市场在成本带动下市场价格出现上涨，而再生普纤行业负荷低，企业库存压力小，月上旬部分企业报盘跟涨，然下游多数尚未复工，市场成交稀少。下旬原生化纤价格回调，再生普纤市场供应量上升，需求乏力，企业出货压力大，特别是河北市场，部分大厂降价出货，市场价格重心回落。
下图：再生中空--华东三维7D加硅季节性图	2月再生中空市场僵持整理，华东7D三维有硅市场价格运行区间在6900-7400元/吨，广东7D三维有硅价格运行区间在6600-6900元/吨附近，山东7D三维有硅价格运行区间在6500-6800元/吨。再生中空企业年后复工节奏满，多数在元宵节过后复工，下游企业需求低迷，特别是山东地区，部分再生中空企业库存明显，市场价格率先下调。南方地区由于企业开工负荷低，需求较北方略强，供需关系表现尚可，市场价格相对坚挺。

二、再生聚酯链供应情况

下图：再生PET瓶片负荷（5年）		下图：再生普纤企业负荷（5年）

下图：再生中空企业开工情况（5年)		下图：再生聚酯链产业库存情况（5年）

受春节放假的影响，春节前再生PET瓶片、再生普纤及再生中空企业开工率大幅下降，1月底时负荷将至低点，元宵节过后负荷持续快速回升。再生PET瓶片的库存窄幅下降，再生短纤企业库存出现上升趋势，特别是再生普纤。

三、再生聚酯与原生产品替代性

下图：江浙半光切片与仿大化用白片价格对比（5年）

下图：江浙1.4直纺短纤与江苏1.4D高强低伸仿大化价格对比（5年）

新料聚酯切片与再生料价差缩小，新料聚酯切片近由于成本及需求端弱势，产品现货价格走低；而再生料PET瓶片受季节性因素影响，原料回收节奏慢，成本底部支撑明显，再生PET瓶片价格相对坚挺，从而导致两者之间价差缩小。对于再生PET企业而言不利因素，新料代替性上升。

原生涤纶短纤由于年后需求一般，而企业开工持续回升，使得工厂累库明显，市场价格相对偏弱，产品加工费收窄。再生短纤企业年后复工节奏慢，多数再生工厂在元宵节之后才陆续复工，市场价格相对维稳，2月底附近，在供需关系弱势下，部分企业价格出现下调，市场价格小弱。

四、再生聚酯总结与展望

3月上再生PET瓶片大概率延续2月底弱势，企业多数以降低库存，出货为主，市场以价换量；随着工厂库存预期的下降，传统旺季来临，市场供需关系转换；天气转暖，毛瓶供应逐渐增加，再生PET成本端支撑减弱，市场价格多数在成本及供需关系博弈中窄幅调整。
3月终端纺织需求呈现回升，企业库存压力或得以缓解，但原生化纤与再生化纤价差缩减，再生化纤出货或有一定阻力，下游采购的选择性空间增大，不排除再生化纤企业让利出货的可能，市场价格或维持弱势整理。

【个人观点，仅供参考】


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